Klaus Hinkel
Vorstand der HINKEL & Cie. Vermögensverwaltung AG

Gold: Das perfekte Szenario
Investment-Barometer: Die Luft ist (erstmal) raus

Liebe Leserin, lieber Leser,

das Analysten-Team des Anlegerbriefs berät uns bei der Titelauswahl von Value Perlen des  Value Stars Deutschland Index. Dieser Index ist über das outperformance Value Star Deutschland-Zertifikat mit einer kumulierten Performance seit Emission im Dezember 2013 von +113,4 % versus DAX +95,9 (Stand: 06.09.2024) erwerbbar.

Zudem erstellt der Chefredakteur des Anlegerbriefs, Dr. Adam Jakubowski, Berichte zu aktuellen Marktgeschehnissen und Marktanalysen, die wir Ihnen Dank seiner freundlichen Unterstützung gerne unterbreiten:

Rückblick

Luft ablassen, zweiter Teil. Im Juli waren die Märkte von einer ersten Korrekturwelle erfasst worden, die von Sorgen um die Entwicklung der US-Konjunktur und einer technischen Überhitzung bei Technologiewerten (Stichwort KI) ausgelöst worden war. Auf den Rebound im August, der den Dow Jones und den DAX sogar auf neue Allzeithochs getrieben hat, folgte nun der neuerliche Rückschlag. Wieder steht die US-Hightech-Börse besonders im Fokus, die in der laufenden Woche einen Rückgang des Indexniveaus um 6 % (Nasdaq Composite) hinnehmen musste. Dieses Mal ist es nicht nur markttechnisch bedingt, sondern auch fundamental begründet. Der jüngste Ausblick von Nvidia und anderen Tech-Giganten hat die Skepsis geweckt, ob die hohen KI-Ausgaben in naher Zukunft auch schon zu adäquaten Rückflüssen führen. Möglich, dass damit der Ernüchterungsprozess in Bezug auf den Sektor eingesetzt hat. Aber auch konjunkturell waren die Nachrichten in dieser Woche mal wieder nicht besonders prickelnd. Die Industrie in Deutschland und der Eurozone dümpelt dahin, und auch in den USA zeichnet sich in diesem Sektor eine weiter schwache Entwicklung ab, vor allem der Auftragseingang war im aktuellen Einkaufsmanagerindex richtig schlecht (siehe S. 2). Da stellt sich die Frage, ob die US-Wirtschaft doch noch die übliche Rezession nach starken Zinsanhebungen erlebt. Aber, das ist die gute Nachricht, danach sieht es im Moment nicht aus. Auf Basis einer sehr breiten Datenauswertung prognostiziert das Realtime-Schätzmodell der Atlanta-FED zum US-BIP-Wachstum immer noch eine annualisierte Steigerungsrate von 2 % im dritten Quartal – und bald werden möglicherweise Zinssenkungen helfen. Eventuell erleben wir gerade daher nur den fast obligatorischen Börsenrückschlag im September, der sich im Nachhinein aber wieder als Kaufgelegenheit entpuppen könnte.

Nun wünsche ich Ihnen viel Spaß beim Lesen.
Ihr Klaus Hinkel